Сегодня новозеландский молочный гигант Fonterra, стремительно развивающийся в сегменте B2B, опубликовал свой последний отчет за 2025 финансовый год (с 1 августа 2024 года по 31 июля 2025 года). Как и ожидалось, благодаря постоянным усилиям в сфере общественного питания и поставок сырья, выручка Fonterra в регионе Большого Китая также выросла, достигнув рекордного уровня более 7 миллиардов новозеландских долларов (приблизительно 29 миллиардов юаней). В частности, выручка Fonterra в Китае в сегменте общественного питания, который в последние годы сосредоточился на развитии хлебопекарной, пищевой и напиточной промышленности, выросла более чем на 20% в годовом исчислении, а темпы роста в сегменте поставок сырья также были значительными.
Мы также обратили внимание на то, что после объявления о продаже своего потребительского бизнеса компании Lactalis, сегодня руководители Fonterra по всему миру заявили о планах инвестировать до 1 миллиарда новозеландских долларов (приблизительно 4,1 миллиарда юаней) в различные проекты в течение следующих трех-четырех лет с целью создания большей ценности и повышения эффективности операционных затрат.
После публикации годового отчета цена акций Fonterra на сегодняшних торгах достигла самого высокого уровня за семь лет. Давайте теперь взглянем на этот последний «отчет».
Китайский рынок
В свете данного годового отчета давайте сначала рассмотрим ситуацию в регионе Большого Китая компании Fonterra за прошедший финансовый год.
В 2025 финансовом году выручка от продаж сырья в регионе Большого Китая компании Fonterra составила 7,964 млрд новозеландских долларов, из которых 4,548 млрд новозеландских долларов поступили от продажи сырья, а 3,387 млрд новозеландских долларов — от продажи продуктов питания. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года эти показатели выросли на 25,04%, 26,58% и 22,23% соответственно. За этот период операционная прибыль региона Большого Китая составила 412 млн новозеландских долларов, что на 91 млн новозеландских долларов меньше, чем в предыдущем году. Причинами этого стали увеличение затрат на молоко и влияние распределения затрат, связанных с разработкой ERP-системы, на рентабельность. Мы отметили, что, исходя из выручки от продаж за текущий финансовый год, Китай остается крупнейшим рынком, приносящим доход Fonterra.
Известно, что подразделение Fonterra по производству ингредиентов (NZMP) специализируется на молочных ингредиентах и решениях. Используя модель выпаса скота на пастбищах, профессиональные знания в области питания молочных продуктов, передовые технологии обработки и стандарты качества, NZMP производит широкий ассортимент ингредиентов и занимает лидирующие позиции в отрасли. Подразделение Fonterra по производству продуктов питания для предприятий общественного питания расширилось до более чем 500 городов Китая. В 2025 финансовом году рост продаж подразделения Fonterra по производству продуктов питания для предприятий общественного питания был в основном обусловлен растущим спросом на рынке Большого Китая на три вида продукции: ультравысокотемпературные стерилизованные сливки для взбивания (UHT cream), сливочное масло и быстрозамороженный сыр моцарелла (IQF mozzarella). Fonterra также отметила сегодня, что регион Большого Китая остается ее крупнейшим рынком сбыта для предприятий общественного питания.
Для более быстрого и эффективного обслуживания местного рынка компания Fonterra создала в Китае шесть центров разработки приложений и один инновационный центр, призванные предоставлять китайским клиентам инновационные решения, соответствующие местным потребительским тенденциям и требованиям рынка. В их число входит и центр разработки приложений в Ухане, завершение строительства которого запланировано на сентябрь 2024 года.
В прогнозе на 2026 финансовый год Fonterra также особо отметила китайский рынок. Fonterra прогнозирует, что в краткосрочной перспективе спрос на сухое молоко в Китае замедлился, но спрос на сыр и масло остается высоким, что в некоторой степени компенсирует снижение спроса на сухое молоко. В долгосрочной перспективе структура продукции на китайском рынке меняется, и ожидается постепенное снижение зависимости от цельного сухого молока.
Наконец, издание Little Food Times отметило, что в своем годовом отчете Fonterra подтвердила, что для реализации своей стратегии и перехода к бизнес-структуре, ориентированной на каналы сбыта, в марте 2025 года назначила Чжоу Дехана глобальным президентом подразделения общественного питания. В этой новой роли, предполагающей глобальное расширение, Чжоу Дехан продолжает исполнять обязанности генерального директора региона Большого Китая, а также руководит операциями в сфере общественного питания в регионе Большого Китая, Северной Азии, Юго-Восточной Азии, Латинской Америке и глобальном канале ресторанов быстрого обслуживания (GQSR). Одновременно Ричард Аллен был назначен глобальным президентом подразделения сырья.
Раскрытие возможностей
Издание Little Food Times отметило, что Fonterra открывает новые возможности в Китае благодаря росту, основанному на инновациях.
Компания Fonterra NZMP, являясь ведущим мировым поставщиком высококачественных молочных ингредиентов, уделяет особое внимание исследованиям в области молочных ингредиентов и изучению потребительских предпочтений. Ее пять семейств ингредиентов, включая сухое молоко, молочный белок и мембрану жировых шариков молока (MFGM), обеспечивают питательную поддержку людям всех возрастов.
Издание Little Food Times также сообщило, что в прошлом финансовом году недавно выпущенные в Китае сырные ломтики Anchor от Fonterra идеально сочетают молочные продукты с вкусовыми предпочтениями китайских потребителей, создавая новые возможности для наслаждения сыром в повседневной жизни. Это последнее достижение стратегии локализации Fonterra. Кроме того, феноменальный продукт «Рисовые лепешки с маслом», в которых традиционные китайские новогодние рисовые лепешки органично сочетаются с новозеландским маслом и представляют собой локальную инновацию, стал одним из самых влиятельных ежегодных продуктов в хлебопекарной промышленности. Его основной вкус достигается за счет инновационного применения масла Anchor от Fonterra. К 2025 году более 140 хлебопекарных брендов среди клиентов Fonterra в сфере общественного питания запустили этот тип продукта, демонстрируя преимущество Fonterra в реагировании на местные потребительские тенденции за счет использования высококачественных молочных продуктов Новой Зеландии.
Наконец, Fonterra фокусируется на «источниках молока от коров, питающихся травой» и запускает новые виды молочного сырья для разных возрастных групп китайских потребителей и с учетом различных потребностей в области здравоохранения.
В июне этого года правительство Новой Зеландии официально приняло «Новозеландский стандарт управления выпасом молочных коров на травяном откорме», установив авторитетный эталон для высококачественной молочной продукции, полученной от коров, питающихся травой. В том же месяце премьер-министр Новой Зеландии Джасинда Ардерн, находившаяся с визитом в Китае, вручила компании Fonterra сертификат соответствия «Новозеландскому стандарту управления выпасом молочных коров на травяном откорме», подтверждающий соответствие ее модели выпаса на травяном откорме недавно принятым новозеландским стандартам.
Глобальная ситуация
После рассмотрения бизнеса Fonterra в Китае, давайте переключимся на ее глобальный бизнес.
Согласно опубликованным сегодня годовым результатам Fonterra за 2025 финансовый год, выручка компании за этот период достигла 26 миллиардов новозеландских долларов, а акционерам-молочным фермерам было выплачено 16,2 миллиарда новозеландских долларов в виде денежных средств. Fonterra также объявила, что дивиденды за полный 2025 финансовый год составят 57 новозеландских центов, что эквивалентно выплате 916 миллионов новозеландских долларов.
С точки зрения доходности для акционеров, 2025 финансовый год стал одним из самых успешных для Fonterra на сегодняшний день, заявил сегодня генеральный директор Fonterra Майлз Хуррелл. Он отметил сохраняющийся высокий спрос со стороны глобальных клиентов на высококачественную продукцию Fonterra, производимую из молока новозеландских фермеров, что обеспечило доходность за счет цен на молоко и дивидендов.
Он сказал, что цель Fonterra — стать самым ценным в мире поставщиком молочной продукции, а ее стратегия направлена на создание комплексной ценности для фермеров за счет ориентации на поставку молочных продуктов питания для бизнеса (B2B) и тесного сотрудничества с клиентами через эффективные каналы поставок ингредиентов и общественного питания.
В этом году мы сделали важный шаг к достижению этой цели, сказал он. Это включает в себя продажу наших глобальных потребительских и связанных с ними предприятий, а также завершение соглашения о продаже этих предприятий компании Lactalis за 4,22 миллиарда новозеландских долларов, которое еще ожидает одобрения.
Хоук также заявил, что дополнительная ценность будет создана за счет бизнеса в сфере общественного питания и производства ингредиентов, что включает в себя продолжение инвестиций в новые мощности. Он сообщил, что Fonterra оценивает ряд потенциальных инвестиций для роста и планирует инвестировать до 1 миллиарда новозеландских долларов (приблизительно 4,1 миллиарда юаней) в течение следующих трех-четырех лет в многочисленные проекты (см. диаграмму ниже) для создания большей ценности и повышения эффективности операционных затрат.
В заключение он заявил, что благодаря целенаправленной реализации своей стратегии Fonterra стремится восстановить свою прибыль до текущего уровня в течение трех лет, компенсируя влияние продажи потребительского и смежных бизнесов на прибыль. Если сделка пройдет гладко, Fonterra планирует достичь средней нормы возврата капитала в размере от 10% до 12% начиная с 2026 финансового года, что выше среднего показателя за последние пять лет. Fonterra также подтвердила свой план выплачивать дивиденды в размере от 60% до 80% от прибыли.
Кроме того, сегодня компания Fonterra пересмотрела свой прогноз производства молока на сезон 2025/26 года с 1,49 миллиарда килограммов молочного жира до 1,525 миллиарда килограммов молочного жира; прогнозируемая цена на молоко на этот период составляет 10,00 новозеландских долларов за килограмм молочного жира, с диапазоном от 9,00 до 11,00 новозеландских долларов за килограмм молочного жира.
Дата публикации: 09.10.2025